（原标题：霸王茶姬赴好意思上市开云kaiyun体育，华尔街投行东谈主士：可能濒临估值难题）
继茶百谈（2555.HK）、蜜雪冰城（2097.HK）登陆港交所之后，中国新茶饮品牌霸王茶姬遴荐赴好意思上市。
3月6日，中国证监会国际配合司发布公告，负责通过Chagee Holdings Limited（茶姬控股有限公司，下称“霸王茶姬”）的境外刊行上市备案。若顺利上市，霸王茶姬将成为首个登陆好意思股的中国新茶饮品牌。
霸王茶姬是创立于云南的新茶饮品牌，首家门店于2017年在昆明开业。其产物以原叶鲜奶茶为主，价钱定位在16元—25元之间，主要通过加盟现象斥地商场。霸王茶姬曾获取两轮融资：2021年1月获取XVC和复星集团麇集领投的1.6亿元A轮融资；2021年5月茶姬获取琮碧秋实领投、XVC跟投的1.6亿元融资。
适度2024年底，霸王茶姬世界门店数目冲突6000家，其中包括150多家国际门店。其世界会员数已冲突1.77亿，全年原叶茶采购量跨越1.3万吨。
2024年5月，霸王茶姬创举东谈观点俊杰曾对外公开公司的假想数据。2023年，霸王茶姬竣事GMV（总销售额）108亿元；2024年第一季度，其GMV达58亿元，跨越2023年全年的1/2。张俊杰称，2024年霸王茶姬的保底GMV贪图是跨越200亿元，贪图是“越过星巴克中国商场的销售额”。
古茗此前递交的招股书露出，凭证弗若斯特沙利文的叙述，按照2023年的GMV计较，霸王茶姬在新茶饮品牌中排行第四。
一位华尔街投行东谈主士称，霸王茶姬赴好意思上市可能会濒临估值难题。好意思国投资者更着重科技股和具巧合代壁垒的公司，霸王茶姬现在在好意思国尚未开设门店，当地投资者对其可能辛劳了解。
霸王茶姬方面答复经济不雅察报称，其在北好意思商场的首家门店近期将在好意思国洛杉矶开业。现在，霸王茶姬已在中国内地以外布局了新加坡、马来西亚、泰国、中国香港等商场。
与也曾上市的4家新茶饮品牌的产物不同，霸王茶姬莫得生果茶。一位新茶饮从业者称，生果茶需要崭新生果和小料，但生果季节性强且易沉沦，小料需要现场添加，这导致老本高、效果低。而霸王茶姬的产物结构简便，只包含茶、奶和糖，制作经由高度依赖机器，制作效果高，由于损耗低，毛利较高。
较高的运营效果，加之霸王茶姬门店的营收较高、回本周期较短，眩惑了不少加盟商。一位湖南加盟商向记者算了一笔账：2024年上半年，他开设了一家霸王茶姬门店，开店第一年就竣事净利润约100万元。以湖南地区为例，每平米装修费为4000元，120平米店铺的装修用度为48万元，加上40万元的诞生顺序用度、10万元傍边的加盟费，以及东谈主工、原材料等运营老本，开设一家门店的总投资在150—200万元之间。凭证那时的情况，苟简只用时6—8个月，他就竣事了回本，之后运转盈利。
但该加盟商称，其后跟着霸王茶姬的门店数目束缚加多，商场竞争加重，门店收入被分流，投资答复周期束缚延伸，现在的回本周期也曾拉长到18—24个月。
一位浙江加盟商称，他在2024年开设的霸王茶姬门店尚未收回老本。关于回本周期，他难以预判，因为霸王茶姬的门店数目仍在加多，入局较晚的加盟商将难以盈利。
上述两位加盟商合计，霸王茶姬本就开店过快，仅在2024年就新开近3000家门店，上市后若为普及财报推崇，可能会加速拓店，这将导致门店收入进一步被分流。他们在短期内不会再开新店。
不外，一位开店多年的云南加盟商握乐不雅格调。他合计上市对加盟商来说是利好音书，这将增强品牌势能。他的霸王茶姬门店营收在客岁达到了预期贪图。